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德赢体现出款·兴全合宜半仓中欧恒利满仓 爆款基金仓位分歧严重

人气:2486时间:2020-01-04 13:59:24

德赢体现出款·兴全合宜半仓中欧恒利满仓 爆款基金仓位分歧严重

德赢体现出款,兴全合宜半仓,中欧恒利满仓!几大“爆款”基金三季度末仓位分歧严重

中国基金报 静波

明星基金经理分歧不小!

基金三季报显示,三季度末股票半仓的是谨慎的兴全合宜谢治宇,满仓操作是“彪悍”的中欧恒利曹名长。

三季报显示,博时主题行业王俊股票持仓81%;东方红睿丰林鹏86%,易方达瑞恒萧楠88%;富国天惠精选成长朱少醒91%!

六位明星基金经理持股差异如此之大,反映对后市的判断存在较大分歧。

中欧恒利基金经理曹名长是有名的价值投资派。数据显示,2017年11月成立的中欧恒利今年一季度末的仓位便已近满仓——93%,二季度末增至97%,呈现越跌越买态势,三季度末则直接增至99.24%。

值得注意的是,曹名长二季度末持有中欧恒利基金份额847万份,成为自己管理的基金第二大持有人。

与曹名长一样对后市抱有乐观情绪的是富国朱少醒,其管理的富国天惠基金三季末股票持仓91%,其今年一季度末和去年二季度末股票仓位分别为91%和93%,仓位一直很稳定。

三季度末,股票仓位在八成左右的是东方红睿丰林鹏:86%,博时主题行业王俊股票持仓81%;易方达瑞恒萧楠股票持仓88%;

林鹏的持仓一直几乎变化,今年二季度和去年底股票仓位均为85%。

以下两张图分别是林鹏今年三季度末和二季度末前十大持股,看出其调整力度不大。汽车、制造板块一直是林鹏的重仓股,三季度万科替代工商银行进入前十大。

另外一只东方红产品东方红睿泽三季度末持仓与东方红睿丰有一定相似度,看出东方红系列都钟意伊利、美的、万科和分众传媒。

东方红睿泽三季度末前十大持仓:

博时主题行业基金经理王俊在今年二季末和去年底的持仓均为82%,显示出长期投资的投资理念。他三季度减持了传媒股,买入了券商、电解铝和新能源行业的股票。

易方达萧楠则在三季度调低了仓位。这只今年1月份成立的基金一季度末仓位为83%,二季度末的仓位持续提升至91%,随后三季度末下降了三个百分点。

最为保守的是兴全合宜的谢治宇。基金君发现,二季度末谢治宇曾经持仓55%,三季度末下降了五个百分点,仓位仅50%似乎更加谨慎。

谢治宇的持股变化也不大。平安、茅台、伊利等蓝筹股依然是兴全最爱。

中欧恒利在三季度调仓较为明显。以下为三季度末和二季度末的持仓前十大。

可以看出,国投电力和川投能源等能源股退出前十大,复星医药、宁波华翔挤入十大,其中医药股成为重仓板块。

面对三季度股市低迷,以及后市展望,六位基金经理心境似有不同:

林鹏无奈地表示,所管理的东方红睿丰三季度净值增长率为-7.56%,低于业绩比较基准收益率为-1.27%。“我们也无奈的承认,我们的组合的确无法承受这种极端的市场状态。”

他相信,决定中国经济尤其是制造业的优势并未消失,中国拥有全球最大的市场,拥有规模经济优势;拥有重视商业的政府和社会传统,有利于企业的基础设施;更重要的是,中国的企业家精神和工程师红利还在发酵,人民普遍勤劳 刻苦、重视教育。相信目前是最黑暗的时刻,黎明也许就在不远处。

兴全合宜三季度该基金净值增长率为-3.37%,也低于-1.89%的业绩比较基准收益率。谢治宇展望,市场大环境仍然较为复杂,认可优质龙头公司长期竞争力和目前经济阶段下其所表现出的盈利能力的持续性,仍然以此作为核心底仓品种。

曹名长则更乐观。展望后市,他认为将有越来越多的获得超额收益的投资机会。“我们倾向于这是适合长期投资逐步买入的位置区间。”

投资策略方面,曹名长表示,更看好蓝筹 和消费,一些有竞争力有成长性且估值具备吸引力的中小市值个股也值得关注。港股方面,在合理估值范围内精选基本面个股及兼顾低估值高股息策略仍是较为理想的方向。

易方达瑞恒在三季度提升了持股集中度,降低了边缘仓位的配置,加大了低估值、高现金流品种的配置力度。始终坚持自下而上的基本面投资方式,萧楠表示:“不会受到悲观情绪的困扰”。

博时王俊表示股指可能还有下探风险。三季度中小市值股票的下跌较大,部分新兴行业的股票已经具备投资价值。展望四季度,需要进行中长期布局的行业包括:环保行业中的水环境治理、危险废弃物和再生资 源等子行业;新能源以及供给侧改革成果得到巩固的传统行业。

朱少醒则认为,具有良好“企业基因”,公司治理结构完 善、管理层优秀的企业,有更大的概率能在未来几年都获得 高质量的增长。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最佳途径。

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